El Tesoro estaba sondeando al mercado para colocar un bono a 10 años, y los resultados han sido tales que se ha acelerado la realización de una emisión sindicada, en la que los bancos contratados colocan directamente la deuda entre inversores institucionales. La demanda suscitada supera los 30. 000 millones de euros en la primera subasta del año. El precio baja de los 105 puntos básicos sobre el ‘mid-swap’, la referencia en este tipo de operaciones, lo que genera un cupón del 1,95%.

Barclays, BBVA, BNP Paribas, CaixaBank, Citi y Morgan Stanley han dirigido la colocación entre grandes inversores de un bono a 10 años, con vencimiento el 30 de abril de 2026.

La rentabilidad de la emisión se ha situado en el 1,986%, equivalente a 105 puntos básicos por encima del tipo mid-swap, y 22 puntos básicos por debajo de la correspondiente a la última Obligación del Estado a 10 años que fue emitida en junio de 2015.

La demanda final, proveniente de 373 cuentas inversoras, ha alcanzado los 29.707 millones, de los que el Tesoro Público ha adjudicado 9.000 millones, un 7,2% de la previsión de emisión de valores a medio y largo plazo para todo el año (125.301 millones).

La participación de inversores no residentes ha alcanzado el 65,4% de la sindicación. De este porcentaje destaca la participación de Reino Unido con un 23,3%, Estados Unidos y Canadá 11,8%, Francia e Italia con un 9,4%, Escandinavia con un 7,3%, Alemania, Austria y Suiza con un 7,1%, otros inversores europeos con un 5,6% y un 0,9% el resto de países.

Por inversores, destacan los bancos, con el 38,2% del total, las gestoras de fondos con un 37,6%, y aseguradoras y fondos de pensiones con un 11,3%. Los bancos centrales e instituciones oficiales, con un 6,6%; los fondos apalancados; con el 5,5% y 0,8% el resto de inversores completan la operación.

Lo más importante es que el Tesoro coloca deuda pública en medio de la incertidumbre política en España y del desafío independentista en Cataluña. Y que la demanda inversora es espectacular.

Y lo hace dos días antes de la primera subasta ordinaria, el jueves 14 de enero, en la que intentará colocar entre 4.000 millones de euros y 5.000 millones en bonos a 3 años con cupón del 0,25%, bonos a 5 años con cupón del 1,15%, y obligaciones con vencimiento 31-1-.2013 con cupón del 5,4%.

Bankia sigue los pasos del BBVA

Tras estrenar el BBVA las emisiones corporativas el 11 de enero, Bankia está completando una operación de cédulas hipotecarias a cinco años, a un precio de 65 puntos básicos sobre el ‘midswap’, en la que actúan como entidades colocadoras BNP Paribas, Deutsche Bank, Santander, UBS y la propia entidad nacionalizada. El volumen superará los 1.000 millones de euros previsiblemente.

En 2015, Bankia llevó a cabo dos emisiones de cédulas hipotecarias. En marzo colocó 1.000 millones de euros a un plazo de 10,5 años con un cupón del 1 %. En julio, 1.250 millones a siete años, con una rentabilidad anual del 1,14 %.