La parte buena de esta historia es que la jornada se ha saldado con alzas generalizadas en las Bolsas europeas. La mala es que el Ibex ha quedado maltrecho y que los bancos de los países periféricos corren el riesgo de quedar fuera de los vientos de mejoría del sector observados en los últimos días.

Ahora mismo, en el mercado hay mucha «sensibilidad» hacia las entidades que pueden atravesar por situaciones semejantes a la del Popular, con acumulación de ladrillo en su balance y posibles riesgos por cubrir si la sentencia de la UE obliga a las entidades bancarias españolas a la retroactividad total de la nulidad de las cláusulas suelo.

En el primero apartado encontramos a toda la banca española y buena parte de la italiana, que más parecen oficinas inmobiliarias que sucursales bancarias, en tanto que el segundo apartado parece que sólo la banca española está afectada.

En estas condiciones, con los bancos de capa caída, estaba claro que el Ibex no iba a tener un buen día, y no lo ha tenido. Sin embargo, no ha sido tan malo como uno podía suponer a primera hora de la mañana.

No ha recuperado mucho, más bien nada, desde la apertura, pero no ha ido a peor, lo que no es poca cosa. Seguramente en ello ha tenido que ver mucho que el sectorial europeo de banca ha logrado recuperar el pulso pasada la primera impresión, lo que ha limitado el efecto de «contagio grave» desde el Popular a otras entidades. Sólo Sabadell y Caixabank han sufrido pérdidas superiores al 4%, amén del más del 26% que ha perdido el Popular.

Sin duda, el hecho de que la preocupación se haya ceñido a los bancos periféricos ha ayudado a que el sectorial bancario haya terminado rebajando mucho la presión:

Aún así, llama mucho la atención el gráfico diario del Ibex:

El Popular es la excusa perfecta, pero siempre cabe la duda de preguntarse qué hubiera pasado sin el anuncio de su ampliación de capital. ¿Se hubiera comportado tan bien como el Dax alemán o hubiera tenido más dudas?

El índice alemán ha podido a la primera con la más próxima de las directrices bajistas, lo que siempre es un alivio, pero no la ha hecho con toda la claridad que más de un analista exigía, por lo que habrá que estar muy atentos a su inmediata evolución.

Al cierre, el Dax avanzó un 0,66%, el Ibex perdió un 0,50%, el CAC sumó un 0,69% y el Eurostoxx un 0,31%