El 22 de septiembre vencía el plazo para que el grupo asegurador suizo Zurich materializara su oferta de compra sobre el británico Royal Sun Alliance (RSA), anunciada el 28 de julio. Iba a ser la mayor operación del seguro en Europa, estimada en 7.670 millones de euros.

También supondría un terremoto en la clasificación del sector. Zurich (32.711 millones de euros en primas en 2014) más RSA (10.577 millones) suman 43.288 millones, y el nuevo grupo desbancaría claramente al francés AXA como segunda aseguradora de Europa (32.872 millones), aunque éste mantiene conversaciones desde el 22 de julio para la compra del negocio de Protección de Pagos y del Nivel de Vida (LPI) de Genworth Financial. Y hasta pondría en peligro la primera posición, que ocupa la alemana Allianz (48.322 millones).

Pero un madrugador comunicado de Zurich sorprendía al seguro europeo al hacer público que las conversaciones con la entidad británica “han terminado” y que “no tiene intención de hacer una oferta” para adquirir la totalidad del capital de RSA.

El argumento esgrimido por Zurich es que ha detectado un deterioro en el rendimiento comercial de su negocio de Seguros Generales. Ahora la estrategia del grupo suizo se centrará en “tomar las acciones necesarias para cumplir con la rentabilidad exigida para el negocio de Seguros Generales”.

Una rentabilidad “más débil”

La renuncia a comprar RSA tiene mucho que ver con la actualización de las previsiones para el tercer trimestre, en el que el grupo suizo tendrá que asumir unas pérdidas estimadas de 275 millones de dólares (243 millones de euros) por su exposición a los daños por una serie de explosiones en una estación de almacenamiento de contenedores en el puerto de Tianjin en China durante agosto.

Además del impacto, nada despreciable, de este siniestro, Zurich admite que la rentabilidad “más débil de la esperada” en su negocio de Seguros Generales continuará en el tercer trimestre. La consecuencia es que Seguros Generales presentará pérdidas operativas de 177 millones de euros en el tercer trimestre.

A Kristof Terryn, que fue nombrado recientemente CEO de la unidad de Seguros Generales del grupo Zurich, se la ha encomendado una revisión “a fondo” de estas actividades. Porque Zurich mantiene el objetivo de alcanzar una rentabilidad sobre recursos propio (ROE) de entre el 12% y el 14% en Seguros Generales para 2016.